Roger Lowenstein - When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management

When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management - Historia, która udowadnia, że nawet geniusze mogą się mylić

"When Genius Failed" to opowieść o błyskotliwym, ale tragicznym upadku Long-Term Capital Management (LTCM), jednego z najbardziej prestiżowych funduszy hedgingowych w historii. Autor, Roger Lowenstein, umiejętnie snuje opowieść o powstawaniu, rozwoju i ostatecznym upadku LTCM, skupiając się na kluczowych postaciach tego przedsięwzięcia. W książce poznajemy laureatów Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii, którzy zbudowali LTCM: Roberta Merton i Myrona Scholesa, oraz innych niezwykle utalentowanych matematyków i ekonomistów. Początkowo fundusz osiągał oszałamiające zyski, wykorzystując zaawansowane modele matematyczne do zarządzania ryzykiem i osiągania wysokich stop zwrotu. Lowenstein nie tylko przedstawia sukcesy LTCM, ale też skupia się na błędach, które doprowadziły do jego upadku. Fundusz, opierając się na przekonaniu, że stworzył idealne modele do przewidywania przyszłych zdarzeń na rynkach finansowych, zaniedbał zarządzanie ryzykiem, zwłaszcza w aspekcie zdarzeń o niskim prawdopodobieństwie, ale wysokim potencjale strat. W 1998 roku, podczas azjatyckiego kryzysu finansowego, LTCM poniósł ogromne straty, co doprowadziło do jego upadku i wstrząsnęło rynkami finansowymi. "When Genius Failed" to fascynująca historia o ludzkiej arogancji i słabości, ukazująca, że nawet najbardziej utalentowani ludzie mogą popełniać błędy, które prowadzą do katastrofalnych konsekwencji. Książka pokazuje, jak skomplikowane są rynki finansowe i jak łatwo można przeoczyć kluczowe zagrożenia. Roger Lowenstein, autor książki, jest uznanym dziennikarzem finansowym, który zdobył nagrodę Gerald Loeb Award za artykuły o finansach.